【リード】中国の酢酸ブチル市場は需給不均衡に直面しており、原材料価格の低迷も相まって、市場価格は継続的に下落圧力にさらされています。短期的には、市場の需給圧力を大幅に緩和することは困難であり、コスト面でのサポートも不十分です。価格は引き続き現状水準付近で小幅な変動を続けると予想されます。
2025年、中国市場における酢酸ブチルの価格は継続的な下落傾向を示しており、直近の下落は継続し、過去の安値を繰り返し更新しています。8月19日の終値時点で、江蘇省市場の平均価格は5,445元/トンで、年初から1,030元/トン下落し、16%の下落となりました。今回の価格変動は、需給関係や原材料費など、複数の要因が相互作用して影響を受けています。
1、原材料相場の変動の影響
原料市場の変動は、酢酸ブチルの市況に影響を与える重要な要因の一つです。中でも酢酸市場は、需給関係の悪化により、価格が継続的に下落しています。8月19日現在、江蘇省における氷酢酸の納入価格は2,300元/トンで、7月初旬から230元/トン下落し、大幅な下落となりました。この価格動向は酢酸ブチルのコスト面に明らかな圧力をかけ、コスト面での支えが弱まりました。一方、n-ブタノール市場は、港湾貨物の集中などの一時的な要因の影響を受け、一時的に下落に歯止めがかかり、7月下旬に反発しました。しかし、全体的な需給パターンから見ると、業界全体のファンダメンタルズに根本的な改善は見られていません。8月初旬にはn-ブタノール価格が再び下落傾向に転じ、市場が依然として持続的な上昇の勢いを欠いていることを示しています。
2、需要と供給の関係からのガイダンス
酢酸ブチル市場における価格変動の核心は需給関係である。現在、市場における需給矛盾は比較的顕著であり、供給側の変化が価格動向に明確な誘導効果をもたらしている。8月中旬、陸南地区の主要工場の生産再開に伴い、市場供給量はさらに増加した。しかし、下流の需要側は低迷した。江蘇省の一部主要工場は輸出注文の履行により一定の支援を受けたものの、その他の工場は概ね製品出荷に圧力を受け、市場価格の中核は下落傾向にある。
今後を見据えると、コスト面から見ると、酢酸ブチルの生産は現状でも一定の利益率を維持している。コストや需給動向など複数の要因が絡み合い、n-ブタノール価格は現状水準付近で底打ち基調を形成すると予想される。従来の需要ピーク期は到来しているものの、主要な川下産業では需要の大幅な回復の兆候がまだ見られない。仮にn-ブタノールが底打ちに成功したとしても、川下需要の追随が不十分な状況を考えると、短期的な市場回復の余地は限られると予想される。また、酢酸市場の需給面は価格上昇の牽引力が限定的であり、メーカーは依然として一定のコスト圧力に直面している。市場は引き続き不安定な動きを維持し、全体としては弱含みの膠着状態が続くと予想される。
需給面では、従来の需要ピーク期が到来し、下流需要の改善が期待されるものの、現状の業界稼働率は高水準で推移しており、一部の大手工場は依然として一定の出荷圧力に直面しています。現状の生産収益性を踏まえると、メーカーは依然として出荷重視の運営戦略を維持すると予想され、市場価格を押し上げる勢いは不十分です。
総合的に見ると、酢酸ブチル市場は短期的には現在の価格水準付近で狭い変動を維持し続けると予想されます。
投稿日時: 2025年8月21日