【リード】中国の酢酸ブチル市場は需給の不均衡に直面している。原材料価格の低迷と相まって、市場価格は継続的に下落圧力にさらされている。短期的には、市場の需給圧力を大幅に緩和することは難しく、コスト面での支援も不十分である。価格は当面、現在の水準付近で小幅な変動が続くと予想される。
2025年、中国市場における酢酸ブチルの価格は継続的な下落傾向を示しており、最近の下落は続き、価格は繰り返し過去最低値を更新している。8月19日の終値時点で、江蘇省市場の平均価格は1トン当たり5,445元で、年初から1,030元下落し、16%の減少となった。この一連の価格変動は、需給関係や原材料費など複数の要因の相互作用によって主に影響を受けている。
1．原材料市場の変動の影響
原料市場の変動は、酢酸ブチルの市場状況に影響を与える主要因の一つです。中でも、酢酸市場では需給関係の悪化により価格が継続的に下落しています。8月19日現在、江蘇省における氷酢酸の納入価格は1トン当たり2,300元で、7月初旬から230元下落しており、大幅な値下がりとなっています。この価格動向は酢酸ブチルのコスト面に明らかな圧力をかけ、コスト面からの支持力が弱まっています。一方、港湾における貨物集中などの突発的な要因の影響を受けたn-ブタノール市場は、7月下旬に一時的に下落が止まり、反発しました。しかし、需給全体のパターンから見ると、業界のファンダメンタルズに根本的な改善は見られません。8月上旬にはn-ブタノールの価格は再び下落傾向に戻り、市場には依然として持続的な上昇モメンタムが欠けていることを示しています。
2．需給関係からの指針
酢酸ブチル市場の価格変動を左右する主要因は、需給関係である。現在、市場における需給の不均衡は比較的顕著であり、供給側の変化が価格動向に明確な影響を与えている。8月中旬、魯南地域の大手工場が生産を再開したことで、市場供給量はさらに増加した。しかし、下流の需要側は低迷した。輸出受注の履行により一定の支援を受けた江蘇地域の一部の大手工場を除き、他の工場は概して製品出荷のプレッシャーに直面し、市場価格の核心部は下落傾向となった。
今後の見通しとしては、コスト面から見ると、酢酸ブチルの生産は現在も一定の利益率を維持している。コストや需給動向など複数の要因が複雑に絡み合う中で、n-ブタノールの価格は現在の水準付近で底打ちすると予想される。伝統的な需要ピーク期は到来しているものの、主要な川下産業では需要の大幅な回復の兆しがまだ見られない。n-ブタノールが底打ちに成功したとしても、川下需要の伸びが不十分であることを考慮すると、短期的には市場の回復余地は限られると予想される。さらに、酢酸市場の需給面は価格上昇への推進力が限定的である一方、メーカーは依然として一定のコスト圧力に直面している。市場は今後も変動が激しく、全体的な傾向は弱含みで膠着状態が続くと予想される。
需給の観点から見ると、伝統的な需要ピークシーズンが近づき、下流需要の改善が期待されるものの、現在の業界稼働率は高水準にあり、一部の大手工場では依然として出荷圧力が高まっている。現在の生産収益性を考慮すると、メーカーは引き続き出荷重視の操業戦略を維持すると予想され、市場価格を押し上げる勢いは十分ではないだろう。
総合的に見て、酢酸ブチル市場は短期的には現在の価格水準付近で小幅な変動を維持すると予想される。
投稿日時：2025年8月21日