今週、フェノール・ケトン産業チェーンにおける製品の価格中心は概ね下落傾向を示しました。コスト転嫁の弱さと需給圧力が相まって、産業チェーン価格に一定の下方調整圧力がかかりました。しかしながら、上流製品は下流製品に比べて下落抵抗が大きく、下流産業全体の収益性が低下しました。フェノール・ケトン中流産業の損失幅は縮小したものの、上流・中流製品全体の収益性は依然として低迷しており、下流のMMA（メチルメタクリレート）およびイソプロパノール産業は依然として一定の収益性を維持しました。
週間平均価格を見ると、中間製品であるフェノールの週間平均価格がわずかに上昇した以外は、フェノール・ケトン産業チェーンの他のすべての製品が下落し、そのほとんどが0.05%から2.41%の範囲に収まりました。中でも、上流製品であるベンゼンとプロピレンはともに下落し、週間平均価格はそれぞれ前月比0.93%と0.95%下落しました。原油先物価格は、週を通して小幅な上昇が続いた後、短期的な下落幅が拡大しました。最終製品の市場環境は依然として低迷しており、下流部門の慎重な見方は強かったものの、米国でのガソリン混合需要がトルエン価格を押し上げ、不均化装置の経済効果の悪化による停止が相次いだため、週末にかけてベンゼン価格は反発しました。一方、休止していた下流のプロピレン装置の一部が稼働を再開し、プロピレンの需要を若干支えました。全体として、原料部門は弱含みの傾向を示しましたが、下落幅は下流製品よりも小幅でした。
中間製品のフェノールとアセトンは概ね横ばいで推移し、週平均価格の変動は小幅だった。コスト転嫁が弱いにもかかわらず、下流のビスフェノールAユニットの一部が稼働を再開し、恒力石油化工のフェノール・ケトンユニットも後期にメンテナンスが行われるとの期待が高まった。市場ではロングとショートの要因が絡み合い、買い手と売り手の間で膠着状態が続いた。下流製品は、供給過剰と最終需要の改善不足により、コスト面よりも下落傾向が顕著であった。今週、下流MMA業界の週平均価格は前月比2.41%下落し、産業チェーン全体で最大の週次下落率となった。これは主に最終需要の弱さによるもので、スポット市場の供給は十分だった。特に、山東省の工場は大きな在庫圧力に直面し、出荷刺激策として見積もりを引き下げざるを得なかった。下流のビスフェノールAおよびイソプロパノール業界も一定の下降傾向を示し、市場は需給圧力の中、低水準の調整の弱いサイクルが続いたため、それぞれ週平均価格が2.03%および1.06%下落した。
業界の収益性については、今週、下流産業の需給圧力の高まりとコスト転嫁の弱さによる下振れの影響を受けて、産業チェーンにおける下流製品の収益性は低下傾向を示した。フェノールケトン中間体の損失率は改善したものの、産業チェーン全体の理論収益性は大幅に低下し、チェーン内のほとんどの製品は依然として損失状態にあり、産業チェーンの収益性が弱いことを示している。その中でも、フェノールケトン業界の収益性上昇幅が最も大きく、今週の理論損失は357元/トンで、前週比79元/トン縮小した。また、下流MMA業界の収益性の低下幅が最も大きく、業界の週平均理論粗利益は92元/トンで、前週比333元/トン減少した。全体として、フェノールケトン産業チェーンの現状の収益性は弱く、ほとんどの製品は依然として損失に陥っている。損益分岐点をわずかに上回る理論上の収益性を持つのは、MMA およびイソプロパノール業界のみです。
主な焦点：1. 短期的には、原油先物価格は不安定で低迷する傾向が続くと予想され、コスト下落は引き続き下押しされると予想される。2. 産業チェーンの供給圧力は依然として高いものの、産業チェーン製品の価格は数年ぶりの安値水準にあるため、価格下落の余地は限定的となる可能性がある。3. エンドユーザー産業の大幅な改善は難しく、需要の低迷が引き続き上流部門に悪影響を及ぼす可能性がある。
投稿日時: 2025年11月14日